浙江省自然科学基金(LY12G01006)
- 作品数：7 被引量：10H指数：2
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- 相关机构：宁波大学南安普顿大学更多>>
- 发文基金：浙江省自然科学基金国家社会科学基金教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理理学更多>>
- 分账户组合投资选择策略
- 由于现实金融环境与投资活动的复杂化,出现了关联投资账户,例如社保基金的五大保险账户、某个投资者的不同心理账户等。而现有的组合投资选择理论基本是讨论单个投资者的组合投资选择问题,缺少对关联投资账户的研究。如果将关联账户作为...
- 刘慧宏
- 文献传递
- 考虑无风险资产的安全首要有效投资组合
- 2015年
- 安全首要准则在应用于投资策略选择时,更强调投资要预防极端或重大损失的发生。目前三种经典的安全首要投资组合模型皆存在局限性。综合并改进三种经典安全首要投资组合选择模型,以此为基础,建立一个新的考虑无风险资产的安全首要投资组合选择模型,并讨论其最优投资组合策略,该模型更加适合进行国家社会保障基金的投资管理。在存在无风险资产的情形下得到安全首要最优投资组合策略存在的充分必要条件,给出有效投资组合策略的显式表达。
- 刘慧宏丁元耀
- 关键词：无风险资产社保基金投资
- 社保基金分账户动态组合投资策略
- 2015年
- 考虑社保基金关联账户、序贯动态投资的特点,在建立单账户安全首要准则动态组合投资模型基础上,构建分账户动态组合投资选择模型指导投资,分别在无市场摩擦和不允许卖空条件下求出最优投资策略,并在各个分账户之间合理分配总账户的投资收益。最后通过算例进行验证,并分析相关参数的影响。
- 刘慧宏
- 关键词：社保基金
- 社保基金分账户投资策略被引量：2
- 2014年
- 社保基金五大账户在筹资方式、使用方式和投资要求方面各有异同,形成既独立又联系的关联账户,在投资时需要进行分账户投资。结合安全首要准则建立了分账户组合投资选择模型,指导社保基金投资。社保基金分账户组合投资策略通过精确化风险承受水平、降低安全准备金、减少市场摩擦条件影响,提高社保基金投资效率,并使得投资策略更易于在各个分账户中实行。
- 刘慧宏
- 关键词：社保基金
- 安全首要准则下的借贷约束与不确定风险投资被引量：1
- 2015年
- 概率统计的理论与方法在不确定性投资决策中起着重要的作用.文章从安全首要的决策视角,分析信贷约束对投资者风险投资行为是否存在影响以及如何影响.在存款利率和贷款利率不等且存在贷款额度限制的融资背景下,首先建立了一种包含融资资产的改进型安全首要(MSF)投资组合选择模型,然后给出了最优投资组合以及MSF有效前沿的解析表示以及图形示例,进而解释了利率变化和贷款限制对MSF风险投资行为的影响.研究发现:提高贷款利率和设定贷款限制,既可以预防投资者的违约风险,也可能造成MSF投资者的投资效率损失.因此,合理调整存贷款利率与设定贷款限额有助于发挥货币政策对投资市场的有效调节作用.
- 丁元耀卢祖帝
- 关键词：投资组合信贷约束
- 社保基金分账户组合投资策略被引量：4
- 2017年
- 考虑社保基金关联账户投资特点,建立分账户组合投资选择模型指导投资,分别在无市场摩擦和不允许无风险借贷条件下求出最优策略,并在各个分账户之间合理分配总账户投资收益。社保基金分账户组合投资策略通过提高投资效率、降低安全准备金、精确化风险承受水平,改善社保基金投资,并使得投资策略更易在各个分账户中实行。最后通过算例进行验证。
- 刘慧宏李子凡
- 关键词：社保基金
- 中国房地产投资的产出弹性——基于时变系数面板数据模型的估计被引量：3
- 2012年
- 基于30个省(直辖市、自治区)1999-2010年的面板数据,通过建立时变弹性生产函数模型估算了中国房地产投资和非房地产投资的产出弹性并描述其变化趋势。实证结论表明:1999-2010年间,中国房地产投资的产出弹性远低于非房地产投资的产出弹性,且两者均呈非线性变化,意味着房地产投资的高速增长伴随生产效率的不断下降;房地产投资产出弹性在2008年出现历史性拐点,反映出中国政府自2006年末以后实施的房地产业发展的深化调控措施已经并在继续发挥其积极效应。因此,在中国房地产市场化程度还不是很高,市场还不很成熟的情况下,行政调控作为一种辅助手段,可以弥补市场的失效和不足;但与此同时,政府必须注意合理控制中国房地产投资的规模和增速,从而实现经济的持续高效发展。
- 丁元耀李文龙
- 关键词：经济增长房地产投资面板数据模型
- 社保基金的最优组合投资策略研究被引量：2
- 2015年
- 综合经典安全首要投资组合选择模型的优点,在资本市场包含无风险资产的情形下,建立改进的安全首要投资组合选择模型(ISF模型),得到了社保基金最优组合投资策略存在的充分必要条件,给出了社保基金最优组合投资策略的显式表达,讨论了社保基金投资的安全首要有效前沿,最后结合我国资本市场数据给出应用说明。
- 刘慧宏丁元耀
- 关键词：社保基金
