国家自然科学基金(70472079)
- 作品数：4 被引量：180H指数：3
- 相关作者：原红旗黄倩茹吕伟林昭呈靳庆鲁更多>>
- 相关机构：上海财经大学复旦大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学重点研究基地度重大研究项目上海市教育发展基金会“曙光计划”项目更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学更多>>
- 透视权证:股改中的助力器被引量：2
- 2005年
- 在目前众多的股权分置改革方案中,权证不失为一种有力的工具。权证作为一种金融衍生产品,不仅有利于调动普通投资者参与证券市场投资的积极性,而且有利于提升国内投资机构和投资者的风险管理水平,为基金等机构投资者提供风险管理工具,为对冲系统风险提供有效渠道。发展权证产品将有利于在我国资本市场上建立更好的“动力机制”、有利于实现参与者的“多次博弈”,避免对市场形成较大冲击并对解决上市公司“内部人控制”问题有重要的作用。
- 程华
- 关键词：权证股权分置证券市场
- 公司治理与股改对价的确定被引量：32
- 2008年
- 本文构建了中国上市公司治理指数，以截至2006年7月31日已经完成股权分置改革（以下简称股改）的890家公司作为研究样本，考察了在股改对价的确定过程中，流通股东是否考虑了公司治理水平的因素。研究结果发现：公司治理水平高的公司，流通股股东会要求较低的对价水平；同时，对于大股东和机构投资者降低对价水平，侵害中小投资者利益的“合谋”行为，公司治理水平高的公司能够显著地降低这种“合谋”带给中小投资者的不利影响。本研究的结论和文献一致，公司治理能够降低对中小股东的剥削，投资者能够对公司治理进行适当的定价。
- 靳庆鲁原红旗
- 关键词：股权分置改革公司治理对价
- 关联方交易、审计意见与外部监管被引量：40
- 2007年
- 本文使用沪市上市公司数据对关联方交易、审计意见和外部监管机制之间的关系进行了实证研究,结果表明:1.在我国证券市场中,注册会计师作为一种公司治理机制,在一定条件下能够发挥其作用。当外部监管较弱时,上市公司和控股股东关联方购销金额越高,注册会计师出示非标准审计意见的可能性越大,而且这一非标准审计意见具有信息含量及产生经济后果,所出具的非标准的审计意见将对下一年度的上市公司和控股股东关联方购销具有抑制作用。2.注册会计师的公司治理作用和外部监管之间具有替代作用,当对关联方交易的外部监管变强时,关联方购销将较少可能成为掏空上市公司的手段,而成为减低交易成本的一种方式,则此时注册会计师出示非标准审计意见的可能性和关联方购销金额不再相关,也不会对将来的关联方购销金额产生影响。
- 吕伟林昭呈
- 关键词：审计意见关联方交易公司治理
- 公司治理与股改对价的确定
- 本文构建了中国上市公司治理指数,以截至2006年7月31日已经完成股权分置改革(以下简称股改)的890家公司作为研究样本,考察了在股改对价的确定过程中,流通股东是否考虑了公司治理水平的因素。研究结果发现:公司治理水平高的...
- 靳庆鲁原红旗
- 关键词：股权分置改革公司治理对价
- 承销商分析师与非承销商分析师预测评级比较研究被引量：106
- 2007年
- 本文以2003—2004年进行融资的公司为样本,考察了券商承销业务对证券分析师独立性的影响。研究发现:(1)承销商分析师普遍比非承销商分析师更乐观,承销商分析师的盈利预测和投资评级均显著高于非承销商分析师;(2)承销商分析师并没有因为拥有信息优势而做出比非承销商分析师更准确的预测,相反,由于不独立的立场,其过分乐观的盈利预测误差显著大于非承销商分析师;(3)承销商分析师的意见对非承销商分析师产生很大的影响。本文的结论对经常采用分析师意见作为市场预期的会计研究人员、依赖分析师意见进行决策的投资者以及旨在提高资本市场效率的政策制定者具有一定的参考价值。
- 原红旗黄倩茹
- 关键词：财务分析师评级
