国家自然科学基金(71173125)
- 作品数：5 被引量：183H指数：5
- 相关作者：罗玫宋云玲钱苹魏哲更多>>
- 相关机构：清华大学浙江大学内蒙古大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金浙江省自然科学基金中财121人才工程青年博士发展基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 中国上市公司财务造假预测模型被引量：74
- 2015年
- 本文以1994-2011年沪深两市财务造假上市公司为观察样本,首次全面综合地检验了国内外研究中表征财务造假和盈余质量问题的特征指标和西方资本市场常用的财务造假预测模型中的变量,建立了适合中国市场的更为可靠并且实用性强的财务造假预测模型。通过筛选检验大量的变量,本文发现其他应收款、是否亏损、经营应计项、现金销售率、股票换手率波动率、股权集中度、机构投资者持股比率、是否再融资和股市周期是鉴别中国上市公司造假的关键变量,用这些指标建立的综合模型不仅具有简单易懂的实用性,而且在辨别国内造假公司的能力方面显著优于西方常用的Mscore和Fscore模型。本文的研究结果为资本市场投资者、分析师、审计师和相关监管机构识别中国上市公司财务欺诈的嫌疑提供了简单实用的可靠方法。
- 钱苹罗玫
- 关键词：财务造假
- 股市对业绩预告修正一视同仁吗?被引量：28
- 2016年
- 本文搜集我国A股上市公司2002年至2011年间发布的所有业绩预告修正公告中董事会披露的业绩修正原因说明,首次系统地分析了我国独特的业绩预告制度下的业绩修正原因如何影响股市投资者对业绩修正的判断。研究结果显示,公司解释业绩预告变动原因时带有倾向性,公司对利好消息和利空消息的解释会倾向于不同的原因,而且业绩变动原因对股市投资人理解业绩预告有重大的影响。如果公司将原因归于公司不可控的宏观原因、不可控的会计因素和会计记账错误,股市对利好的业绩修正反应更强烈,也能削弱利空消息对股市的打击程度。如果是其它原因或公司不说明原因,股市的反应会更加糟糕。本文为资本市场投资者了解业绩修正原因说明的经济后果提供了实证证据。
- 罗玫魏哲
- 中国股市的业绩预告可信吗？被引量：69
- 2012年
- 与美国等西方国家上市公司的业绩预告行为截然不同的是,国内符合业绩预告范围的上市公司需在第三季度报告中予以全年业绩的预告,而且业绩预告往往伴随多次对预期业绩的修正公告。本文研究业绩预告的修正行为对业绩预告可信度的影响。研究发现业绩预告和业绩修正公告本身都具有显著的信息含量,但资本市场投资人更相信在会计年度结束后发布的业绩预告。对业绩预期的修正使上市公司以后年度发布的业绩预告的可信度受到强烈质疑,股市对有修正历史的上市公司的业绩预告反应强度明显低于无修正历史公司的业绩预告。在近期三年内对业绩修正的次数越多,与最近年度修正业绩的时间间隔越短,业绩预告的可信度被质疑得越强烈。本文研究结果为业绩预告政策实施对股市带来的经济后果和资本市场信息披露的监管提供重要的借鉴意义。
- 罗玫宋云玲
- 关键词：业绩预告
- 中小板公司的业绩预告质量问题被引量：19
- 2017年
- 中小企业板上市公司从2007年起执行比主板公司更为严格的强制性预告制度,即所有公司需要在第三季度报告中(10月份)对全年的经营业绩进行预告。本文搜集深沪两市A股主板和中小板上市公司在2007年至2013年度发布的首次业绩预告,系统地研究了中小板公司相对主板公司的业绩预告质量。结果表明,无论中小板公司的预期利润相比去年的变化幅度,业绩预告偏差和误差都显著高于主板公司在年度结束后1月份发布的业绩预告,质量更差。相比主板公司在年度结束前10月份发布的业绩预告,中小板公司的业绩预告质量不相伯仲,质量同样低。本文结果表明将主板的强制业绩预告制度推广到所有中小板公司未能得到高质量的业绩预告,也没有规避主板公司过早在10月份发布业绩预告的负面后果。
- 宋云玲罗玫
- 关键词：业绩预告制度
- 中国股市被上市公司的“投资收益”误导了吗被引量：11
- 2014年
- 自我国2007年开始实施的新会计准则把"投资收益"和"公允价值变动损益"划入"营业利润"范畴内,近年来多次出现上市公司利用大量"投资收益"增加短期利润弥补亏损的现象。本文系统地分析了2007年至2011年深沪两市A股上市公司的投资收益和公允价值变动损益,发现投资收益和公允价值变动损益的盈利持续性显著低于营业利润其它组成部分,虽然股价完全反映了公允价值变动损益暂时性盈利的特征,但高估了投资收益对于未来盈利的持续能力,构造卖空投资收益占净利润比重高、买入投资收益占净利润比重低的公司的对冲投资组合能够在未来一年得到超额股票回报率;尤其对于主营业务亏损、盈余管理动机较强的公司,投资组合超额回报率更为显著。本文结果帮助投资人理性认识属于"营业利润"范畴内的"投资收益"和核心营业利润的差异,并且对报表使用者正确运用2007年后广泛实施的新会计准则提供重要警示。
- 翟进步罗玫
- 关键词：公允价值变动损益股票回报率
