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B股相对于A股的市场投资价值研究——基于均值-方差张成与Block-Bootstrap模拟的分析被引量：4: 2010年; 本文采用均值-方差张成的方法研究B股相对于A股的市场投资价值。首先,通过MonteCarlo模拟研究了均值-方差张成检验的小样本性质,发现模型的GMM-Wald检验存在显著的小样本偏倚,故采用基于残差再抽样的Block-Bootstrap方法模拟Wald统计量的分布以克服小样本偏倚的影响;接着分别对A、B股构造规模资产组合作为其资产的代理变量,利用模拟的Wald统计量进行实证研究,结果发现:B股未向国内居民开放前,相对于A股具有投资价值,向国内居民开放后,相对于A股不再具有投资价值。文章最后对B股投资价值的这种变化作出了经济解释,并提出相应的政策建议。; 李传乐王美今; 关键词：CARLO模拟

随机折现因子框架下均值-方差张成的计量分析: 2009年; 文章在随机折现因子的框架下对均值-方差张成问题进行了系统研究。首先,采用和Kan、Zhou(2001)不同的方法直接证明了新张成条件与现有张成条件的等价性;接着,探讨了新张成条件对应的检验模型的GMM估计及其Wald统计量的性质,通过Monte Carlo模拟揭示这些Wald统计量的小样本偏倚;最后,利用本文导出的均值-方差张成检验方法对中国股市进行实证研究。为了克服小样本偏倚的影响,文中采用Block-Bootstrap方法模拟了GMM估计的J统计量的分布。; 李传乐王美今; 关键词：随机折现因子 MONTE CARLO模拟

空间中变分不等式问题解的存在性与例外簇被引量：8: 2009年; 给出了H ilbert空间中变分不等式问题的一种新的例外簇定义,由此给出变分不等式的解的存在性定理.; 谭露琳; 关键词：变分不等式问题例外簇存在性定理

我国商业银行市场风险量化体系研究被引量：7: 2009年; 在我国商业银行按照《巴塞尔协议》的要求加强风险管理的大背景下,本文探讨了我国商业银行市场风险量化体系的构建。本文给出了我国商业银行市场风险能够量化的基础;按照新资本协议和银监会的要求,探讨了我国商业银行市场风险计量体系的构建,主要是数据输入到VaR系统的方式、VaR系统定价模型的确认、模型中变量的选取方式及其依据;在此基础上,探讨了VaR模型的事后检验和压力测试;最后探讨了商业银行市场风险量化体系建设中市场风险VaR限额的设置及其管理。; 李传乐; 关键词：新资本协议 VAR 事后检验压力测试

股本规模、涨跌幅限制与磁石效应——基于沪深A股市场高频数据的实证研究被引量：1: 2009年; 基于CRTT模型,运用广义矩估计(GMM)方法,采用高频数据,按照股本规模大小分类,对沪深A股市场的磁石效应进行了实证分析。实证结果表明:沪深A股市场的涨跌幅限制存在显著的磁石效应。大规模股票和小规模股票的跌幅限制的磁石效应更加明显;中等规模股票涨跌幅限制的磁石效应具有一定的对称特征。我国的涨跌幅限制应该采取更加灵活的幅度限制,以促进股市的平稳健康发展。; 陈耕云李勇李传乐; 关键词：涨跌幅限制磁石效应股本规模 GMM 高频数据

Directional Derivatives of Difference Functions of Nonsmooth Max-functions被引量：1: 2010年; In this paper, we give an upper estimate for the Clarke-Rockafellar directional derivatives of a function of the form f - g, where f, g are max-functions defined by locally Lipschitz but not necessarily differentiable functions on a closed convex set in a Euclidean space. As an application, we give a sufficient condition for f - g to have an error bound.; Lu-lin Tan

HJ随机折现因子框架下的均值-方差张成研究——基于两基金分离定理的方法被引量：2: 2009年; 借助两基金分离定理,在HJ随机折现因子的框架下对均值-方差张成进行了研究.首先研究了HJ随机折现因子的性质,得到了一些有意义的结论;然后结合HJ随机折现因子的性质和两基金分离定理,对均值-方差张成进行了研究,得到了相应的张成条件;最后,从数学上证明,基于HJ随机折现因子得到的张成条件与基于其它方法得到的张成条件是等价的.; 李传乐

风险传染效应在牛市、熊市中的异化现象——来自A+H双重上市公司的证据被引量：5: 2008年; 本文基于向量GARCH模型,对双重上市公司A股与H股在不同市场环境下的风险传染效应进行了实证研究。研究表明,风险传染效应在牛市、熊市中存在着异化现象。在牛市阶段,A股对H股存在单向的风险传染效应;而在熊市阶段,A股与H股之间存在双向的风险传染效应,其中H股对A股的风险传染效应更加强烈。对风险传染效应的异化现象试着给出了解释原因并提出政策建议。; 李勇李传乐; 关键词：异化现象

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国家自然科学基金(10801137)