河南省教育厅软科学研究计划项目(200410463204)
- 作品数：4 被引量：14H指数：2
- 相关作者：于亦文于奎李永俭杨阳更多>>
- 相关机构：南京航空航天大学河南工业大学西安交通大学更多>>
- 发文基金：河南省教育厅软科学研究计划项目国家教育部博士点基金更多>>
- 相关领域：经济管理自动化与计算机技术更多>>
- 中国证券市场交易机制对价格形成的影响研究被引量：3
- 2006年
- 利用上海证券综合指数的日内数据对交易期间各个时点间隔24小时的收益率波动情况进行了分析,发现收益率方差在交易期间呈现“W”型变化。通过方差显著性检验,发现开盘收益率的方差确实大于收盘收益率的方差,上午开盘与下午开盘的波动性相比明显较大,这可能表明开盘方式是造成前者波动较大的原因。另外,我们比较了白天交易期间和隔夜不交易期间的收益波动性,发现24小时中,上午交易期间和隔夜不交易期间收益的方差较大,下午交易期间的方差较小,中午休市期间方差最小。我们进一步研究了造成开盘收益方差大于收盘收益方差的原因,认为差别主要在于协方差项,通过比较相关系数,发现在市场收盘阶段和开盘阶段,都表现出较强的价格回复(price reversal)而不是价格的持续性(price continuation),这和Stoll和Whaley(1990)对NYSE的研究结果不完全相同,这可能反映了市场微观结构上的不同。
- 于亦文
- 关键词：交易机制波动率市场微观结构
- 基于高频数据的市场有效性研究被引量：8
- 2005年
- 本文利用上海证券市场高频数据,用方差比方法研究了金融市场有效性问题。研究表明,上证综指不服从随机游走,收益存在正相关,相关程度的变化呈现周期性,同时市场存在显著的异步交易现象,方差比统计量在较长的滞后期内呈显著的振荡衰减特性。
- 于亦文李永俭于奎
- 关键词：高频数据
- 市场微观结构与久期模型被引量：2
- 2005年
- 本文首先给出了微观结构的基本范畴,接着讨论了久期模型的基本原理和类型,并介绍了近年来久期模型在微观结构理论研究中的应用。
- 于亦文
- 关键词：市场微观结构久期模型ACD模型
- 短期收益率与限价指令簿信息被引量：2
- 2006年
- 于亦文杨阳
- 关键词：限价交易价格交易系统买卖双方交易者
