辽宁省社会科学规划基金(L07BJY027)
- 作品数：11 被引量：50H指数：5
- 相关作者：姚海鑫刘志杰于健陆智强蒋丽娜更多>>
- 相关机构：辽宁大学沈阳工程学院沈阳大学更多>>
- 发文基金：辽宁省社会科学规划基金国家社会科学基金国家教育部“211”工程更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 企业竞争力影响并购溢价吗?
- 本文采用实证研究的方法,选择中国上市公司2002-2009年间股权并购案例为样本,分析了企业竞争力对并购溢价的影响。研究发现,竞争力影响并购溢价主要表现为:竞争力强的企业支付更低的并购溢价;在竞争力三个维度中,规模竞争力...
- 李爽于健
- 关键词：竞争力并购溢价影响因素
- 文献传递
- 所有权性质、政治关联与股权转让溢价
- 2010年
- 本文以2004—2006年间发生的我国上市公司股权协议转让事件为样本,研究所有权性质、政治关联对股权转让溢价的影响。研究发现,国有股权的协议转让溢价显著高于民营企业股权的转让溢价。这说明,由于各级政府和监管部门对国有股权监管力度较大,以及国有股权受关注较多,使得国有股权在协议转让过程中会出现较明显的溢价。研究还发现,无论国有股权还是民营企业股权,协议转让溢价与公司的政治关联均负相关,这表明政治关联的存在,不仅会影响公司国有股权的运作,还可能影响民营股权的价值。
- 陆智强李红玉
- 关键词：所有权性质政治关联协议转让溢价
- 国外并购溢价决定因素研究脉络梳理与未来展望被引量：14
- 2011年
- 并购溢价现象在现实生活中普遍存在,已经引起学术界和实务界的广泛关注。学者们纷纷致力于研究并购溢价决定因素,以揭示并购溢价本质。基于此,本文系统梳理了二十世纪八十年代中后期至二十一世纪前十年国外有关并购溢价决定因素的文献,分别从财务视角、管理层和公司治理视角以及其他并购参与者视角加以阐述,然后分析了现有研究不足,最后在此基础上进行了未来研究展望,以期为我国并购溢价研究提供一些启示。
- 蒋丽娜薄澜姚海鑫
- 关键词：并购溢价并购收益投资者保护
- 外资并购国有股权溢价的影响因素分析——基于2002—2007年沪深A股上市公司的实证研究被引量：10
- 2010年
- 基于实证研究的方法,选择2002—2007年外资并购我国A股上市公司国有股权的案例为样本,对外资并购溢价的影响因素进行了分析。研究发现外资并购国有企业股权溢价的主要影响因素是上市公司的盈利能力、资本市场周期和国内资本市场对上市公司股票的定价,并且外资并购溢价对于上市公司的盈利能力较为敏感;上市公司负债比率、行业因素和国有企业隶属层级与外资并购溢价之间也存在较为明显的相关关系。
- 姚海鑫于健
- 关键词：外资并购国有股权溢价
- 外资并购国有企业交易中的行为动机及其对交易价格的影响被引量：4
- 2009年
- 论文运用经济学的相关理论分析外资并购国有企业过程中各参与方的行为动机,特别是从委托代理的角度分析国有企业经理层和政府参与并购的特殊动机,进而探讨了各参与者的行为动机对外资并购中国国有企业交易价格的影响。论文指出,供求关系失衡以及政府的非市场化动机等是外资并购国有企业较低交易价格的重要影响因素。在此基础上,论文给出了几点启示。
- 刘志杰姚海鑫
- 关键词：外资并购国有企业行为动机交易价格
- 外资并购国有企业股权定价财务影响因素的实证分析被引量：13
- 2009年
- 本文以发生在我国的48个外资并购上市公司国有股权事件为样本,通过因子分析和多元线性回归分析,得到对外资并购国有企业股权定价有显著影响的3个因子,即市场评价因子、成长因子和负债因子,进而构建了外资并购国有企业股权定价的多元线性回归模型,并对模型做出了解释。
- 姚海鑫刘志杰
- 关键词：外资并购股权定价影响因素实证分析
- 基于产权性质的外资并购溢价差异分析
- 采用实证研究的方法,选择2002—2009年外资并购我国上市公司股权的案例为研究对象,对外资并购国有股与非国有股溢价的进行了对比分析。研究发现外资并购国有股支付的溢价显著地低于非国有股,国有股的政府控制层级与外资并购溢价...
- 李爽于健
- 关键词：产权性质外资并购溢价
- 文献传递
- 上市公司股权性质与外资并购——基于巢东股份和珠海中富案例的比较分析被引量：2
- 2010年
- 本文通过两个不同股权性质(国有企业和民营企业)的外资并购案例,分析比较了外资并购我国国有和民营上市公司在股权价格、信息泄露、公司治理以及绩效等方面的异同。从而,以一个新的视角——即目标公司的股权性质来分析外资并购,为外资并购相关研究提供了进一步的经验证据。
- 胡可果
- 关键词：外资并购上市公司股权性质
- 产权性质、公司价值与外资并购溢价——基于2002年—2009年外资并购上市公司股权的实证研究被引量：5
- 2010年
- 本文采用实证研究的方法,选择2002—2009年外资并购我国上市公司股权的案例为样本,对外资并购溢价的主要影响因素进行了分析。研究发现上市公司的内在价值是外资并购溢价的最主要影响因素;相对于非国有股东而言,国有股东获得的外资并购溢价水平整体偏低,而且国有股东的代理成本与并购溢价呈负相关关系。只有缓解国有股东的代理问题,才能从根本上改变国有股权并购溢价偏低的现状。
- 于健
- 关键词：外资并购溢价产权性质
- 基于信号博弈的外资并购国有企业定价研究被引量：6
- 2010年
- 定价是外资并购国有企业能否成功的最关键因素,并购定价主要涉及外资企业与国有企业之间的一系列讨价还价过程,是一种典型的博弈行为。本文运用博弈理论与方法构建了外资并购国有企业定价的信号博弈模型,并进行博弈均衡分析。结果表明,在分离均衡下,定价信号可以真实地反映国有企业经营绩效的好坏,是一种最有效率的均衡。定价信号能为提高并购效率和成功率提供有益参考,为并购各方提供决策依据。
- 姚海鑫朱雅琴
- 关键词：外资并购国有企业信号博弈
