四川省青年科技基金(2012JQ0022)
- 作品数：14 被引量：139H指数：7
- 相关作者：李明黄雷张旭辉蓝辉旋贾阳更多>>
- 相关机构：西南交通大学西华大学攀枝花学院更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金四川省青年科技基金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理社会学更多>>
- 次大股东对过度投资影响研究——基于中国上市公司的经验证据被引量：7
- 2012年
- 以我国2010年上市公司为研究对象,从次大股东的视角研究了次大股东对公司过度投资的作用。通过实证研究发现:在绝对控股股权结构下,次大股东不能对控股股东的投资行为发挥有效的监督作用;当次大股东为机构投资者时,不能减缓公司的过度投资现象。将负债分为高低2组,在高负债率组中,次大股东不能减缓公司的过度投资行为;在低负债率组中,次大股东能促进公司的过度投资行为。由此,我国上市公司的次大股东不能减缓公司的过度投资,其治理作用未能发挥。
- 张旭辉叶勇李明
- 关键词：过度投资股权结构
- 次大股东对公司价值的影响分析
- 2013年
- 文章以我国2010年上市公司为研究对象,分析了次大股东对公司价值的影响。通过实证研究发现次大股东存在着治理效应,在多个大股东股权结构和股权分散的股权结构下,Z指数越小,公司价值越高;次大股东性质不同时,其对公司价值的影响存在着显著的不同。
- 张旭辉李明贾阳
- 关键词：股权结构
- 法律环境、媒体监督与代理成本被引量：25
- 2013年
- 本文以我国2007-2011年受到监管机构处罚的违规公司为研究样本，研究了法律环境、媒体监督与代理成本之间的动态关系。研究发现：在这些违规样本公司中，上市公司所处法律环境越好，公司的代理成本越低；媒体的负面监督越多，公司的代理成本越低；在不同的法律环境下，媒体监督对代理成本的影响不同。进一步的研究还发现，无论是国有上市公司还是非国有上市公司，法律环境的提高都可以降低公司的代理成本，而媒体监督对代理成本的影响在不同股权性质的公司却表现出了差异。综合本文的研究结果，作者认为可以完善法律环境、加强媒体监督来加强对中小投资者的利益保护。
- 叶勇李明黄雷
- 关键词：法律环境媒体监督代理成本
- 控制性股权结构对股利分配的影响研究被引量：1
- 2012年
- 公司的股利分配政策对于投资者保护而言具有重要的作用。根据我国沪深两市上市公司的股权结构特征将我国的上市公司的股权结构划分为三种不同的股权结构类型,研究了控制性股权结构下我国上市公司股利分配行为的差异。研究发现:股改后分配的现金股利低于股改前,只是控制性股东股权结构变化的幅度较大;终极控制人的性质不同会影响现金股利的分配,在绝对控股的股权结构中,当最终控制人为地方政府时,较之中央政府倾向于支付更多的现金股利。
- 蓝辉旋叶勇黄雷
- 关键词：股权结构股利分配公司治理
- 媒体关注对代理成本的影响被引量：17
- 2013年
- 以2007～2010受到处罚的违规公司为样本,研究了媒体关注对代理成本的影响,发现在监管机构开始对公司的违规行为调查前,有32.1%的公司受到了媒体的负面报道和质疑。通过实证研究发现:有媒体关注公司的代理成本较低,并且媒体关注使违规严重公司的代理成本减少得较多;相对于没有媒体关注的公司,有媒体关注公司的独立董事使公司的代理成本减少得较多。因此,媒体在公司治理中发挥了重要治理作用,媒体关注已经成为了公司治理的重要组成部分。
- 叶勇李明张瑛
- 关键词：媒体关注代理成本公司治理
- 次大股东能影响公司的透明度吗?被引量：3
- 2013年
- 本文以我国2010年深市上市公司为研究对象,研究了次大股东对公司透明度的影响,通过实证研究发现:随着次大股东持股比例的增加,公司的透明度会降低,次大股东不能够提高公司的透明度。当次大股东与控股股东类型相同时公司的透明度会比较低。在国有上市公司中次大股东不能够影响公司的透明度。只有当次大股东为机构投资者时,公司的透明度才较高。因此,在影响公司信息披露方面,次大股东并没有发挥有效的治理作用。
- 张旭辉李明王寻
- 关键词：控制权
- 控制性股权结构对债务融资的影响研究被引量：2
- 2012年
- 公司的资本结构与公司的持续稳定发展紧密相关,而融资方式的选择又是重中之重。根据我国上市公司的股权结构特征可以将我国的上市公司划分为三种不同的股权结构类型,在不同的股权结构下我国上市公司融资行为存在差异。本文通过研究分析三种股权结构与公司债务融资的关系发现:与多个大股东和股权分散的上市公司相比较,控制性股权结构的上市公司具有更显著的债务融资行为;在控制性股东股权结构下,我国国有控股的上市公司长期负债水平和短期负债水平较低。
- 蓝辉旋文旭倩贾阳
- 关键词：股权结构债务融资资本结构
- 媒体负面报道对控股股东掏空行为影响的实证研究被引量：46
- 2016年
- 作为公司治理的重要外部治理机制,媒体负面报道对约束控股股东行为、保护投资者利益有着重要影响。基于中国的特殊制度背景,我们以中国2010-2012年的非金融类上市公司为研究样本,实证检验了媒体负面报道对控股股东掏空行为的影响。研究结果表明,媒体负面报道能够减少控股股东的掏空;相对于国有上市公司,在媒体负面报道后非国有上市公司控股股东掏空程度减少的较大。本文的研究结论不仅有利于进一步认识媒体的公司治理作用,而且有助于推进公司治理的完善,保护投资者利益。
- 李明叶勇
- 关键词：控股股东投资者保护
- 多个大股东股权结构对股权代理成本的影响被引量：9
- 2012年
- 本文利用多元线性回归方法分析2010年具有多个大股东股权结构上市公司的代理成本,分析发现控制股东的控制权和现金流量权均是影响股权代理成本的重要因素,控股股东的现金流量权和控制权与股权代理成本之间负相关;次大股东的控制权和现金流量权与股权代理成本正相关;大股东的控制权和现金流量权制衡度与代理成本正相关;管理层持股比例与股权代理成本之间呈显著负相关。
- 张旭辉黄雷
- 关键词：多个大股东股权结构股权代理成本管理层持股比例终极控制权
- 外部监督对高管变更的影响被引量：5
- 2015年
- 以我国2010~2012年上市公司为研究对象,分析了外部监督对高管变更的影响。结果发现,媒体负面报道作为一种外部监督机制显著促进了高管变更,媒体负面报道次数越多,高管越容易发生变更;不论是在国有上市公司还是非国有上市公司,媒体负面报道均可以显著影响高管变更,但对非国有上市公司高管变更的影响较大。媒体已经成为了公司外部治理的一个重要组成部分。
- 王雨潇王奕璇叶勇
- 关键词：高管变更股权结构
