中央高校基本科研业务费专项资金(A0920502051113-67)
- 作品数：10 被引量：66H指数：5
- 相关作者：李明周圣史本山胡斌文忠平更多>>
- 相关机构：西南交通大学中国建设银行四川师范大学更多>>
- 发文基金：中央高校基本科研业务费专项资金教育部人文社会科学研究基金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理社会学更多>>
- 基础设施项目融资中政府担保的套牢问题研究被引量：2
- 2013年
- 政府通过担保吸引非政府投资主体参与基础设施项目融资,基础设施项目的不确定性因素多,政府提供的项目担保可以避免非政府投资主体无法控制的非经营风险,但同时政府担保形成的或有负债给政府带来巨大的负担。由于信息的不对称、参与人的有限理性和契约的不完全性,基础设施项目担保中存在套牢问题。本文简述了政府担保的作用机制,结合期权理论分析了基础设施项目担保中的套牢问题,并分别建立了上限式担保、上下限式担保和比例上下限式担保套牢问题的博弈模型,比较了三种担保方式的优缺点,给出了不同情况下双方的最优决策以及解决套牢问题的措施。
- 李文新彭文敏史本山
- 关键词：基础设施政府担保套牢问题
- 次大股东对过度投资影响研究——基于中国上市公司的经验证据被引量：7
- 2012年
- 以我国2010年上市公司为研究对象,从次大股东的视角研究了次大股东对公司过度投资的作用。通过实证研究发现:在绝对控股股权结构下,次大股东不能对控股股东的投资行为发挥有效的监督作用;当次大股东为机构投资者时,不能减缓公司的过度投资现象。将负债分为高低2组,在高负债率组中,次大股东不能减缓公司的过度投资行为;在低负债率组中,次大股东能促进公司的过度投资行为。由此,我国上市公司的次大股东不能减缓公司的过度投资,其治理作用未能发挥。
- 张旭辉叶勇李明
- 关键词：过度投资股权结构
- Macroeconomic Information and Stock Price Synchronization Empirical Analysis in Chinese Stock Markets
- The Chinese stock markets have been designated as policy markets since they were founded. The macroeconomic in...
- Qiu-ling Yuxiao-ling YuHong-quan Zhu
- 均值—条件风险价值模型有效前沿分析——以含无风险资产和持有期为研究视角被引量：3
- 2012年
- 从有效投资组合的角度构建持有期下含有无风险资产的均值—条件风险价值模型,用Lagrange乘子法对该模型求解,可得到:一定条件下,新模型的有效前沿与均值—方差模型有效前沿是一致的;且当借贷利率不同时,新模型的有效前沿可以根据组合预期收益率与借贷利率的不同关系,由线段、双曲线以及射线三个部分组合而成。
- 周圣
- 关键词：投资组合条件风险价值无风险资产
- 媒体关注对代理成本的影响被引量：17
- 2013年
- 以2007～2010受到处罚的违规公司为样本,研究了媒体关注对代理成本的影响,发现在监管机构开始对公司的违规行为调查前,有32.1%的公司受到了媒体的负面报道和质疑。通过实证研究发现:有媒体关注公司的代理成本较低,并且媒体关注使违规严重公司的代理成本减少得较多;相对于没有媒体关注的公司,有媒体关注公司的独立董事使公司的代理成本减少得较多。因此,媒体在公司治理中发挥了重要治理作用,媒体关注已经成为了公司治理的重要组成部分。
- 叶勇李明张瑛
- 关键词：媒体关注代理成本公司治理
- 宏观经济信息与股价联动——基于中国市场的实证分析
- 中国证券市场自成立以来,一直被冠以"政策市场",宏观经济信息对股价变化产生了重要影响.本文通过构建股价联动测度指标,首次从行业层面定量地探讨宏观经济信息对中国A股市场股价联动的影响.实证结果表明:宏观经济指标,如国内生产...
- 余秋玲朱宏泉
- 关键词：宏观经济信息市场环境A股市场
- 文献传递
- 企业属性与市场环境对资产负债率的影响研究:基于A股上市公司的分析被引量：3
- 2013年
- 以我国A股上市公司2006-2010年的数据为样本.运用单变量分析及多元回归分析模型检验企业属性与市场环境的差异对上市公司资产负债率的影响.研究发现,国有企业由于社会责任和产权主体缺位使其资产负债率低于非国有企业;企业的资产负债率先会随市场环境的改善和外部融资能力的增强而升高,而后因竟争风险的加大而降低,呈倒"U"型.
- 朱宏泉王楠刘珈菱
- 关键词：资产负债率上市公司市场环境
- 商业银行贷款保险定价问题的新思路被引量：9
- 2013年
- 贷款保险对于社会经济发展有着重要意义,但如何定价一直是困扰贷款保险推行的核心问题。本文尝试把期权思想引入贷款保险定价,提出贷款保险期权定价模型,对该模型的设计原理、假设条件、基本公式与运算过程进行了研究,并在给出算例的基础上,归纳了该模型的决定因素、应用价值和比较优势,发现贷款保险期限应处于一个合理的区间之内,且为贷款保险的发展提出了相关政策建议。该模型的提出,拓展了贷款保险定价领域的研究思路。
- 胡斌史本山周圣文忠平
- 关键词：贷款保险期权定价
- 沪深300股指期货价格发现实证研究被引量：7
- 2012年
- 自沪深300股指期货推出以来,其对股票市场的影响,特别是其价格发现功能,已成为研究者关注的热点。以5分钟高频数据建立向量误差修正模型,并通过IS和PT模型分析股指期货与现货指数各自在价格发现中的贡献度,结果表明:股指期货与现货指数之间存在长期的协整关系,在价格发现过程中股指期货占据主导地位。
- 许自坚
- 关键词：沪深300指数股指期货股票指数价格发现现货市场套期保值
- 考虑借款人债务利率结构的贷款保险定价研究被引量：2
- 2013年
- 借款人债务不同的利率结构,会影响借款人未来对于银行贷款的偿债能力,给银行带来信贷风险,在利率市场化的环境中,这种影响将变得明显。基于期权定价思路建立起的贷款保险定价模型,能够较为准确地计量到上述风险。经算例分析发现:变动借款人任一债务的利率水平,都会引起贷款保险定价水平的同向变化;在借款人债务中,比贷款利率高的债务的占比具有推高贷款保险定价的作用,比贷款利率低的债务的占比具有降低贷款保险定价的作用。
- 胡斌史本山周圣文忠平
- 关键词：利率结构信贷风险
