国家自然科学基金(70771075)
- 作品数：4 被引量：23H指数：3
- 相关作者：杨宝臣苏云鹏张玉桂尹辉王立清更多>>
- 相关机构：天津大学中国农业银行总行河北经贸大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金国家教育部博士点基金教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理理学更多>>
- 仿射模型下的随机久期向量
- 本文推导了仿射模型下的随机久期向量,并说明Vasicek、CIR模型下的随机久期是随机久期向量的特例。利用上交所国债数据进行实证检验,表明基于三因素非高斯、高斯仿射模型下随机久期向量的利率风险对冲误差分别显著小于基于CI...
- 杨宝臣廖珊苏云鹏
- 关键词：利率风险管理仿射模型
- 文献传递
- 基于Vasicek和CIR模型的SHIBOR期限结构实证分析被引量：13
- 2009年
- 基于无损卡尔曼滤波(UKF)估计方法,分别使用Vasicek模型和CIR模型对上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)的动态特性进行刻画,并对其期限结构进行实证研究。在此基础上,对比分析两模型对SHIBOR数据的拟合性,结果表明:Vasicek模型和CIR模型对SHIBOR市场利率的动态特性均具有很好的刻画和描述能力,而Vasicek模型的数据拟合效果更好一些。
- 张玉桂苏云鹏杨宝臣
- 关键词：利率期限结构模型极大似然估计
- 基于遗传算法的扩展Nelson-Siegel模型及实证研究被引量：4
- 2011年
- 将遗传算法引入扩展Nelson-Siegel模型估计中,并将其用于国债收益率曲线的估计。实证分析表明,基于遗传算法的扩展Nelson-Siegel模型在收益率曲线拟合和估计方面明显优于基于三次样条插值的息票剥离法及基于非线性回归的扩展Nelson-Siegel模型。基于此,利用基于遗传算法的扩展Nelson-Siegel模型对所选取的三个样本交易日的收益率曲线进行估计和分析,发现金融危机中后期的收益率曲线较金融危机初期的收益率曲线有了显著变化,主要表现在收益率曲线整体水平下降,但不同部分下降的幅度不同,并且收益率曲线的斜率和曲度均明显增大。以上变化主要是金融危机背景下货币政策调整以及市场信心变化共同作用的结果。
- 苏云鹏杨宝臣李冬连
- 关键词：收益率曲线遗传算法参数估计
- 政治联系、负债与公司治理作用被引量：5
- 2010年
- 以2003-2006年中国民营A股上市公司为研究样本,通过考察政治联系、负债和公司代理成本的关系,检验政治联系对负债公司治理的影响。政治联系削弱了负债对公司代理成本的抑制作用,在政府干预程度越大的地区,这种作用越明显,政治联系损害了负债的公司治理作用;政治联系企业获得银行贷款的优惠是企业向政府官员寻租的结果。
- 杨宝臣王立清尹辉
- 关键词：政治联系公司治理负债代理成本
- 具有相关波动因子的广义随机波动HJM模型被引量：1
- 2011年
- 基于Heath-Jarrow-Morton(HJM)模型框架,将远期利率波动率设定为服从广义均值回归平方根过程的随机变量,以刻画隐性随机波动因子的动态特性,并通过将漂移项限制条件推广至波动因子之间,以及利率波动率的变化与利率变动之间存在相关性情况,建立了广义的多因子HJM模型.在该模型框架下,基于一类特定波动率设定形式将风险中性概率测度下的收益率曲线表示为服从仿射扩散过程的有限维状态向量的函数形式,并推导出零息债券的准解析定价公式.并且,基于市场风险价格的广义仿射设定形式,将以上结果推广至现实概率测度下.
- 杨宝臣苏云鹏
- 关键词：HJM模型随机波动率
