国家自然科学基金(71062007)
- 作品数：11 被引量：51H指数：4
- 相关作者：胡敏杰汪涛余怒涛赵立彬王娟更多>>
- 相关机构：广西大学云南财经大学西南交通大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金云南省教育厅科学研究基金中国博士后科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 股权激励实施后长期股价效应研究被引量：3
- 2013年
- 文章对2006-2010年我国上市公司实施股权激励方案引致的长期股价效应进行了分析，分析表明股权激励的实施日后两年时间里，相对于大盘指数，公司股票价格存在显著正向的买入持有异常收益（BHAR）。从股价效应的角度看，我国实施股权激励是有效的。回归分析表明。公司规模、第一大股东的股权比例、股票期权行权价格高低及激励股票的来源方式都会影响到BHAR的大小。
- 汪涛胡敏杰
- 关键词：股权激励事件研究法
- 投资者异质信念视角下可转债发行的股价效应分析被引量：1
- 2012年
- 本文运用事件研究法对沪深两市2000～2011年间74家上市公司发行可转债导致的异常收益进行研究。实证结果表明:在发行公告日当天标的股票的异常收益显著为正;公告日前30天的累计异常收益也显著为正。市净率越高的样本,其股价的累计异常收益越大;作为一种风险因素,投资者异质信念在可转债发行公告日前后影响标的股票的收益,即投资者的信念差异越大,投资风险越高,标的股票的累计异常收益也越大。
- 王娟胡敏杰
- 关键词：可转换债券股价效应异质信念
- 投资者情绪与可转债发行股价效应研究被引量：1
- 2013年
- 本文运用事件研究法对沪深两市2000～2010年间公司发行可转债导致的股价效应进行研究,研究表明在可转债除权日前,股价存在显著性的正效应,在除权日后存在显著的负效应;股票价格在可转债发行公告日及股权登记日时并不存在显著的负效应,这表明发行可转债的消息到来并没有使股票价格下跌。回归分析表明投资者情绪指标可以很好地解释除权日后的股价负效应,而对除权日前股价正效应没有解释能力,这进一步证明除权日前的股价正效应是由于发行可转债信息本身所驱动的。
- 胡敏杰王娟余怒涛
- 关键词：投资者情绪可转换债券股价效应
- 环境绩效研究:文献综述与研究展望被引量：6
- 2013年
- 环境绩效问题越来越多的受到关注,但由于环境绩效的评价和度量尚无可靠和准确的方法,导致该问题的深入研究受到了一定的限制。基于此,论文对环境绩效的概念、环境绩效的评价与计量、环境绩效信息披露、环境绩效与公司价值、公司治理与环境绩效等方面的文献进行综述,并对环境绩效未来发展方向做出展望。相关结论有助于推动环境绩效相关研究的进一步深入。
- 王杰琼黄楠尚文秀林业进
- 关键词：环境绩效环境绩效评价
- 可转债发行预案对股价的影响--基于不同市场环境下的分析被引量：3
- 2012年
- 对沪深两市2000～2010年间174家公司董事会发布可转债融资信息导致的股价波动进行了研究,研究表明在宣告日当天及次日股价存在显著性的负效应;在不同的市场环境下投资者的行为是不同的,在熊市和调整市环境下,宣告当日的股价存在显著的负效应,而在牛市环境下,不存在显著性非零的异常收益。回归分析结果支持压力假说理论而不支持信号理论的解释。研究结果反映了我国证券市场上,投资者的行为除了受到事件本身的影响外,更受到市场环境的因素影响。
- 胡敏杰余怒涛蒲云
- 关键词：市场环境可转换债券股价效应
- 上市公司内部控制审计有效性检验——基于盈余管理视角被引量：2
- 2012年
- 文章以2009—2010年我国境内外同时上市的公司为样本,检验内部控制审计的有效性和适用性。经研究发现:内部控制审计可以显著地抑制企业的盈余管理;内部控制审计可以有效抑制向下的会计选择盈余管理;显著抑制向上的经营现金流量操控、生产成本操控和真实活动盈余管理。文章为内部控制审计能够有效提高盈余质量提供了经验数据,也证实了内部控制审计在我国是有效、适用的。
- 陶珍珍佘晓燕严鑫
- 关键词：上市公司内部控制审计盈余管理
- 融资约束、现金持有量与并购支付方式——来自中国资本市场的经验证据被引量：13
- 2014年
- 以中国A股上市公司2008-2010年发生的并购为样本,系统考察融资约束、现金持有量与并购支付方式之间的关系。结果表明,高融资约束公司的现金持有量小于低融资约束公司;公司现金持有量越多,其在并购中采用现金支付的可能性越大;公司受融资约束的程度越高,其在并购中采用股票支付的可能性越大。
- 谢纪刚赵立彬
- 关键词：融资约束现金持有量并购支付方式现金支付
- 上市公司终极控制权特征分析一个动态视角
- 2013年
- 本文对2004年以来中国上市公司的终极控制权结构的变化进行了统计分析,结果表明,2011年中国上市公司终极控股股东的控制权为38.93%,现金流权为33.67%,两权偏离程度为5.16%,上市公司中44.7%的公司存在两权偏离的现象,其中私人企业的两权偏离现象更为显著。统计还表明2007年以后,两权偏离度的平均值逐年下降,但同时更多的上市公司存在两权偏离的现象。
- 汪涛胡敏杰吴君
- 关键词：终极控制权现金流权控制权上市公司
- 股份支付、盈余管理与并购绩效被引量：3
- 2012年
- 本文利用2008-2010年中国上市公司换股并购的相关数据,采用修正的Jones模型对中国上市公司换股并购活动中的盈余管理问题进行了研究。实证研究发现:(1)收购方并购前一年存在显著的正向盈余管理行为;(2)收购方进行盈余管理的程度与第一大股东持股比例有关,两者之间呈现倒U型关系;(3)收购方并购前一年的盈余管理程度越高,并购后公司业绩下降越大;(4)第一大股东持股比例越高,并购绩效越差。本文研究结果意味着,公司并购前的盈余管理在并购后反转,对并购后绩效表现不佳具有一定解释力度。
- 赵立彬张秋生
- 关键词：盈余管理股份支付并购绩效
- 基于财务报表基本面信息的上市公司盈余质量评价被引量：5
- 2012年
- 会计报告的盈余信息(每股收益)是判断股票是否具有投资价值的重要指标,即便是具有相同盈余数字的上市公司,其股价(或股票收益率)也存在或大或小的差异,投资者在进行分析时除了关注盈余信息之外,还应关注财务报表中的基本面信息。通过分析基本面信息对盈余反应系数的影响,可以考察基本面信息在评价上市公司盈余质量中所起的作用。实证研究结果表明,基本面信息可以在一定程度上反映盈余质量,而依据基本面信息构建的盈余质量综合评价指标(EQ)可以作为评价上市公司盈余质量的参考标准。
- 余怒涛李红琨戴建红
- 关键词：盈余质量盈余反应系数
