国家自然科学基金(71150002)
- 作品数：22 被引量：280H指数：10
- 相关作者：钟田丽张天宇胡彦斌马娜刘颖更多>>
- 相关机构：东北大学吉林师范大学中国刑事警察学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金国家教育部博士点基金中央高校基本科研业务费专项资金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 我国企业资本结构决策行为的“同伴效应”——来自深沪两市A股上市公司面板数据的实证检验被引量：69
- 2017年
- 本文采用我国深沪两市A股上市公司面板数据,利用同伴企业股票收益波动作为工具变量,首次证实我国上市公司资本结构、负债期限结构决策受到同伴决策的显著影响。进一步检验发现,同伴效应在方向、范围上表现出不对称性;资本结构指标表现出"乘数效应";采用基于同伴企业集团内非同一行业企业构建的工具变量去除关联效应后,企业间资本结构决策显著相关性仍然存在。为使实证结果更加可靠,本文分别从统计模型设定、工具变量和同伴企业衡量指标三个方面进行稳健性检验。本文的研究对我国学术界开展企业财务决策同伴效应及其属性的理论与实证研究具有开拓性价值。
- 钟田丽张天宇
- 关键词：资本结构
- 创业板上市公司负债融资与过度投资的相互关系被引量：11
- 2013年
- 本文以中国创业板公司为研究对象,依据企业代理理论,采用联立方程组模型研究了创业板公司在非效率投资和风险特征背景下过度投资与负债融资之间的双向关系。实证结果表明,过度投资增加了企业的负债融资,而负债的增加又对企业过度投资起到了抑制作用。本文的研究为规范创业板企业投资行为,完善企业内部治理与外部债权人治理机制,优化企业融资结构等提供了理论依据。
- 马娜钟田丽
- 关键词：负债融资过度投资
- 基于社会资本的互助融资研究述评
- 2012年
- 本文在简要回顾社会资本理论的基础上,分析了其与互助融资的关系。着重介绍在互助担担保或与之近似的集体贷款模式中,社会资本如何克服信贷市场普遍存在的信贷配给以提高贷款的可获性。在对现有研究简要评价基础上,对未来的研究方向进行了展望。
- 孟晞钟田丽
- 关键词：社会资本互助融资甄别机制
- 高技术创业企业人力资本特征对R&D投资与融资结构的影响被引量：8
- 2014年
- 以高技术创业企业为研究对象,利用深市创业板公司样本数据,在实证检验创业企业R&D投资与融资结构相互关系的基础上,实证研究了人力资本特征对R&D投资与融资结构相互关系的影响程度。分析了完善我国创业企业治理、加强高管及核心技术人员队伍建设、规范R&D投资行为和优化融资结构的理论依据。
- 钟田丽胡彦斌
- 关键词：人力资本特征R&D投资融资结构
- 股利政策同伴效应及其特征研究——基于中国半强制分红政策背景被引量：2
- 2022年
- 本文采用2004~2020年我国沪深两市A股非金融类上市公司样本数据,以同伴企业异质性股票收益和股权风险作为工具变量并控制“半强制分红政策”关联效应的影响,实证检验了我国上市公司股利增减变动决策的同伴效应及其特征,并进一步检验同伴效应的产生原因。研究发现:我国上市公司增加股利和减少股利行为都存在同伴效应,但在经济显著性和表现形式上存在非对称性特征,并且具有社会乘数效应。进一步研究发现,动态竞争是企业争相增加股利支付的重要原因,竞争等市场机制能促进企业自主分配股利。本文的研究,一方面深化和拓展了我国财务决策同伴效应的理论研究,另一方面对监管部门放松政策干预,发挥资本市场调节作用具有重要启示。
- 钟田丽李颖张天宇
- 关键词：股利政策
- 股权激励合约会影响企业资本结构动态调整吗?被引量：2
- 2019年
- 本文依据沪深A股上市公司的面板数据,将倾向得分匹配和多元回归方法相结合,检验管理层股权激励合约及其条款对资本结构动态调整的影响。研究发现:企业实施股权激励合约对资本结构动态调整具有正向影响;合约设计的高标准行权条件、较长有效期、较强激励力度以及限制性股票激励方式等条款促进了资本结构趋向目标水平调整。进一步研究表明,企业产权性质和外部治理机制影响股权激励合约的有效性,具体表现为:相对于国有企业,民营企业实施股权激励合约对资本结构调整的影响显著有效;稳定型机构投资者持股和产品市场竞争治理机制在股权激励合约优化资本结构决策方面存在“替代”和“互补”效应。
- 侯丽钟田丽李佳宁
- 关键词：资本结构动态调整产权性质
- 创业板上市公司负债融资与投资相互关系研究
- 本文以我国创业板公司为研究对象，依据企业代理理论，采用联立方程组模型研究了创业板公司在非效率投资和风险特征背景下过度投资与负债融资之间的双向相互关系。实证结果表明，过度投资增加了企业的负债融资，而负债的增加又对企业过度投...
- 马娜钟田丽
- 关键词：负债融资过度投资代理冲突
- 终极控制股东所有权和控制权分离度、外部治理和融资结构——基于中小板上市公司的数据检验被引量：1
- 2016年
- 本文以2005-2013年中小板上市公司为样本数据,实证检验了终极控制股东所有权和控制权分离度与债务融资之间的负相关关系;并实证研究了终极控制股东所有权和控制权分离度与公司外部治理机制的交互作用对债务融资的影响。结果发现:信息披露质量越高越能减弱终极控制股东所有权和控制权分离度与债务融资之间的负相关关系,抑制其规避债务融资的行为;较高的机构投资者持股比例却加重了终极控制股东所有权和控制权分离度与债务融资之间负相关的关系,增强其规避债务融资的行为;产品市场竞争强度对终极控制股东规避债务融资的抑制作用不明显。
- 侯丽钟田丽
- 关键词：终极控制股东融资结构
- 企业财务决策同伴效应研究述评与展望被引量：15
- 2018年
- 传统企业财务理论大多假设企业最优财务决策只与其自身特征或自身决策相关,而独立于其他企业的决策行为。近年来,国外学者将社会学领域中的同伴效应引入企业财务决策行为研究框架,为企业财务决策开辟了新的研究视角。本文首先从理论上介绍能够解释财务决策同伴效应的三种交互机制,并从"企业财务决策是否具有同伴效应"与"财务决策同伴效应产生机制"两个方面对现有实证研究成果进行系统梳理,接着详细介绍了同伴效应模型与识别条件、存在的内生性问题以及解决对策,最后结合现有研究现状与趋势指出未来研究方向,以期为国内学者开展企业财务决策同伴效应研究起到抛砖引玉的作用。
- 张天宇钟田丽
- 关键词：财务决策识别方法
- 连锁董事影响管理者负债融资决策吗?——基于风险承担视角的实证检验被引量：1
- 2019年
- 以2011~2017年中国中小板上市公司为研究样本,基于风险承担视角研究连锁董事对于具有防御行为的管理者负债融资决策的影响。研究发现:具有防御行为的管理者偏好低负债的融资策略,连锁董事的嵌入性特征和结构性特征抑制管理者防御行为对负债融资的不利影响;进一步研究发现,在影响具有防御行为管理者负债融资偏好上,连锁董事的嵌入性特征和结构性特征与管理者激励机制存在互补效应,与大股东治理机制存在替代效应,而连锁董事的独立性特征难以与管理者激励或大股东治理这两种治理机制发挥交互作用。研究结论支持了连锁董事在公司治理中的积极作用,为激励管理者做出合理的融资决策提供新思路,同时对于完善公司治理机制,优化企业融资结构提供决策依据。
- 刘颖刘颖
- 关键词：连锁董事
