国家自然科学基金(70403020)
- 作品数：4 被引量：78H指数：4
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- 发文基金：国家自然科学基金国家教育部“985工程”更多>>
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- 利率风险与我国城镇居民消费行为被引量：9
- 2006年
- 消费者在面临未来的不确定性时,会改变他的消费行为:减少当前消费,增加储蓄,即预防性储蓄。本文用利率的条件方差来度量利率的不确定性,使用ARCH(1)模型刻画我国的利率风险,并研究了利率风险对我国城镇居民不同类型消费行为的影响。实证结果表明利率风险对经常性消费影响很小,但是对于娱乐教育文化服务和商品房的消费具有显著滞后的抑制作用,同时商品房消费对利率风险的反应要比其他类型的消费更为敏感。因此实施稳健的货币政策,规避利率风险对拉动消费有积极的作用。
- 肖争艳马莉莉
- 关键词：利率风险不确定性预防性储蓄
- 中国经济周期的异质性信念与福利成本被引量：7
- 2007年
- 当家庭对于中国经济波动具有异质性信念时,中国经济周期的福利成本是否会发生变化?本文试图对这一问题做出回答。研究结果表明,异质性信念从两个途径影响我们对于经济周期进行的福利评价:第一个途径是信念的异质性可以减小家庭的风险厌恶系数,从而增加家庭的风险容忍能力;第二个途径是信念的异质性改变了中央计划者对于经济波动的主观概率分布函数的形态。按照本文的这一结论以及相应的中国宏观经济数值模拟结果,中国宏观经济周期的福利成本比按照以往模型所计算的结果要略小些。
- 陈彦斌
- 关键词：资产定价经济周期经济增长福利成本
- 异质性财富偏好和资产定价被引量：4
- 2006年
- Bakshi和Chen（1996）在代表性投资者经济中提出了基于财富偏好的资产定价模型。本文研究了在异质性投资者经济中财富偏好对资产定价的影响。如果风险资产的价格服从几何布朗运动，那么资产市场具有两基金分离现象。本文首先证明了基于风险基金的资产定价模型，然后使用该模型证明了如果定价的基准是单个的投资者的最优消费和财富时，那么基于财富偏好的资产定价模型成立。但是，当定价的基准是总消费和总财富时，基于财富偏好的资产定价模型不能成立。也就是，不能在异质投资者经济中将Breeden（1979）的经典CCAPM模型推广到包含财富偏好的资产定价模型。
- 陈彦斌周业安
- 关键词：财富偏好资本资产定价模型
- 异质性财富偏好和资产定价
- Bakshi和Chen(1996)在代表性投资者经济中提出了基于财富偏好的资产定价模型。本文研究了在异质性投资者经济中财富偏好对资产定价的影响。如果风险资产的价格服从几何布朗运动,那么资产市场具有两基金分离现象。本文首先...
- 陈彦斌周业安
- 关键词：财富偏好资本资产定价模型
- 中国通货膨胀的福利成本研究被引量：58
- 2007年
- 通货膨胀一直以来都是衡量一国宏观经济运行是否稳定和健康的重要指标。本文对国内外关于通货膨胀福利成本的研究发展进行了较为完整的综述,并在此基础之上运用消费者剩余方法和新古典宏观经济学一般均衡模型对中国通货膨胀的福利成本进行了计算和比较。实证结果说明,在中国高通货膨胀会带来较高的福利损失,因此将通胀率保持在较低的水平对提高中国的经济福利水平是有利的。
- 陈彦斌马莉莉
- 关键词：货币通货膨胀福利成本
