北京市自然科学基金(9072009)
- 作品数：4 被引量：25H指数：2
- 相关作者：刘善存高建伟刘洋边念怡王明日更多>>
- 相关机构：北京航空航天大学华北电力大学更多>>
- 发文基金：北京市自然科学基金国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理社会学理学更多>>
- 上海股市价格聚集现象及影响因素研究
- 2008年
- 选取上证50指数成份股半年的高频分笔数据,实证研究了上海股市的价格聚集现象。结果显示,上海股市存在显著的价格聚集现象,且开盘阶段价格聚集程度显著高于其余时间的日内效应。同时对价格聚集的影响因素进行了回归分析,发现股价大小、股价波动性和每笔交易额对价格聚集有显著的正影响,而股票的流通市值和每天交易笔数的影响显著为负。最后,对限价指令薄的价格聚集现象进行研究,并做了进一步的分析。
- 刘善存王明日朱元琪
- 上海股票市场系统流动性风险溢价研究被引量：18
- 2008年
- 以收益率与系统流动性因子的β值作为系统流动性风险的代理变量,按照FF三因素模型的方法,将账面市值比替换成β值,构建新的包含市场超额收益、公司规模和β值的三因素模型,研究系统流动性风险与我国股市超额收益的关系。上证50指数成分股的实证结果表明,系统流动性风险对我国股市超额收益有显著影响,β值为正的股票获得正的系统流动性风险溢价,而β值为负的股票获得"负"溢价。
- 刘洋刘善存
- 关键词：流动性溢价
- 基于生存概率的保险基金最优投资策略研究
- 2008年
- 利用破产理论和随机控制理论研究保险基金最优投资策略,建立生存概率最大化的目标函数,得到最优投资策略满足的随机微分方程;在初始金逼近0时得到保险基金的最优投资策略的显示解;采用递推算法,得到初始准备金为任意值时的最优投资策略.
- 高建伟
- 关键词：几何布朗运动HJB方程保险基金破产理论
- 基于WCVaR风险控制的投资组合被引量：7
- 2009年
- 将基于WCVaR风险控制问题转化为一个最小-最大-最小的投资组合问题,改进传统目标函数仅对投资期末风险水平进行控制的方法,建立对整个投资过程进行风险控制的目标模型以及动态投资组合优化模型.利用向量自回归和蒙特卡罗模拟方法给出计算最优投资策略的计算步骤.最后结合我国金融市场历史数据进行实证研究和敏感性分析.结果表明,该投资组合模型具有实用性.此外,通过敏感性分析得出,在进行投资组合时需根据资本市场态势指标(如股票指数)设定合理的目标财富值,同时加以适当的风险约束,可实现资产组合最优化.
- 高建伟边念怡
- 关键词：向量自回归
