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基于GARCH-EWMA原理的期货交易保证金随动调整模型被引量：14: 2005年; 在EWMA模型和GARCH模型思想的基础上,结合SPAN系统的思想,以保证金在期货交易中可以弥补最大损失额和保证交易的正常进行等作用为考虑因素,运用数理统计和VaR等风险管理方法,建立了保证金随动调整模型。在满足给定风险系数和置信水平的前提下,制定合理的保证金的收取比例,为期货交易的保证金水平的确定提供了新的计算方法。本模型的特点一是利用GARCH模型对EWMA模型中的关键参数-衰减因子进行测定,解决了以往使用EWMA模型时,对该参数人为赋值而导致模型人为因素过强的问题。二是在模型中引入波动函数,用来确定随时点t而不断变化的波动系数值。并采用大量的历史数据对大豆、豆粕两种期货品种的波动函数进行线性拟合,得到时点t与波动系数之间的连续线性函数,以代替以往波动系数与时点t之间所采用的极为粗糙的分段函数,从而大大提高了模型的灵敏性。三是采用近4500个合约价格的历史数据,对大豆和豆粕两种期货合约价格的涨跌停情况进行统计分析,得到这两类期货品种的涨跌停情况的概率分布。并分别考虑各种可能发生的情况综合计算最终单位保证金,使得保证金的计算更具全面性。; 刘轶芳迟国泰余方平; 关键词：保证金模型期货交易

期货市场促进农民增收的机理分析被引量：3: 2006年; 期货市场是市场经济发展的产物,在国民经济发展中具有重要的地位和作用。作者从期货市场与农业生产的关系出发,从农产品价格风险管理、农业产业结构调整、农产品国际竞争力和政府农业宏观管理等视角分析了期货市场促进农民增收的内在机理。; 吴东立张广胜; 关键词：期货市场农民增收农产品风险管理

多种期货对多种现货的最优套期保值决策模型被引量：3: 2010年; 以期货套期保值收益最小方差为目标函数,建立了多种期货对多种现货的最优套期保值决策模型.模型的特色与创新一是根据两个或两个以上组合的非线性风险叠加后的整体风险来求解最优套期保值比率.解决了新增一组套期保值资产时,如何确定全部资产的套期保值最优策略问题.二是建立了多种期货对多种现货的最优套期保值决策模型.; 迟国泰于超杨万武; 关键词：最优套期比

期货公司客户风险管理的模糊聚类分析: 2011年; 期货公司客户信用风险的控制和管理对期货公司发展与进步有着举足轻重的作用,聚类分析可以作为客户分类方法之一为期货公司所用,而模糊聚类是聚类分析的新方法之一。本文基于期货公司客户的实际交易数据,首先提取若干特征指标作为聚类分析的基本变量,然后分别运用K-均值聚类算法和改进的模糊聚类分析方法对期货公司的客户进行分类,最后将两种方法分类结果进行融合,得到最终的客户分类,为期货公司控制客户的信用风险提供科学依据。; 沈泽豪叶中行; 关键词：期货客户分类模糊聚类 K-均值聚类算法

股指期货波动溢出效应的实证研究——来自双变量EC-EGARCH模型的证据被引量：20: 2009年; 当前中国股指期货尚未上市,而香港市场的恒生股指期货则是一个很好的参照物。研究表明香港股市和期市之间存在相互引导关系,两市各自的波动性对消息的反应存在不对称性,并且期市和现市之间,期货交易产生的信息会加剧恒生指数的波动,而恒生指数的波动并不能对期货价格的波动产生显著的影响,因此存在不对称的溢出效应。; 张宗成王郧; 关键词：股指期货 EGARCH

基于VaR的期货最优套期保值模型及应用研究被引量：32: 2008年; 提出基于 VaR 确定期货最优套期保值比率原理,并建立了以组合 VaR 为目标函数的套期保值优化决策模型,一是从理论上推导了 VaR 最优套期比,二是研究发现 VaR 最优套期保值比在期货合约期望收益率为零,期货和现货收益率完全相关或 VaR 置信水平接近于100%的情况下趋近于最小方差最优套期比;现货和期货价格变动完全一致情况下,VaR 最优套期比等于传统的套期比,三是得出了 VaR 最优套期比由反映套期保值者投机需求和纯套期保值两部分组成的结论.; 迟国泰余方平刘轶芳; 关键词：套期保值最优套期比期货合约

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中国期货业协会联合研究计划资助项目