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农村信用社信贷违约识别模型及其应用被引量：3: 2014年; 构建农村信用社信用风险模型对完善农村金融风险管理体系、提高农村信用社经营管理意义重大.基于还款意愿和还款能力两方面,系统分析了影响农信社贷款债务人违约率的主要因素,在此基础上应用logistic方法建立农信社债务人违约率预测模型,并通过Gini系数对模型区分能力和识别能力进行验证评估.实证结果表明,模型中债务人年龄、所在地区、贷款额所占家庭收入比例、与信用社信贷关系密切程度以及户口状况等因素都表现显著;违约率预测模型在样本内和样本外均有较好的违约识别能力,从而可为农信社放贷前的债务人信用评估、贷款发放和风险管理提供有力参考.; 樊鹏英李楠陈暮紫陈敏; 关键词：农村信用社违约率 LOGISTIC模型信用评估

中国银行业逆周期资本缓冲的设置与分析被引量：1: 2013年; 本文通过趋势外推法、VAR方法、ARIMA模型对信贷余额/GDP进行了估计,并预测信贷余额/GDP及其与长期趋势的偏离度等相关经济指标,基于预测结果外推12个月后的逆周期资本数额。结果表明,组合预测法不仅对商业银行逆周期资本的长期设置估计精度较高,且可以对2011年出现的逆周期资本由增加到释放的拐点给出前瞻性判断。该方法可为银行信贷投放和管理、监管机构逆周期资本操作提供借鉴。信贷余额/GDP在很大程度上能够反映中国银行业系统性风险的大小,可以作为中国逆周期资本计提的主要参考指标。; 李楠陈暮紫陈敏; 关键词：银行业资本缓冲 GDP 信贷管理组合预测

倒向随机微分方程与巴黎期权的非线性定价被引量：10: 2013年; 巴黎期权是一种复杂的奇异期权.本文基于倒向随机微分方程,定义了巴黎期权的非线性价格过程,分析其性质,并且给出巴黎期权非线性定价的偏微分方程表达式.在金融市场收益率不确定的情形以及存贷利率不同的情形下分别对连续巴黎期权进行定价和具体的数值分析,结论显示巴黎期权的非线性定价机制更具合理性.; 郭冬梅宋斌汪寿阳; 关键词：倒向随机微分方程偏微分方程

基于博弈期权的可转债定价模型及其实证研究被引量：7: 2013年; 可转换债券(以下简称可转债)是一种兼具权益性和债务性的复杂的混合金融工具,近些年发行的可转债条款日益复杂,里面嵌入了多种期权,如赋予发行者的赎回权、转股价格向下修正权,赋予投资者的转股权、回售权,以及转股封闭期和赎回通知期等。这些权利之间的相互作用,造成了可转债定价的高度复杂性和挑战性。这之前的可转债定价模型多将嵌入的各种期权进行简单的静态加总,忽略了期权之间的相互影响的效应,而且很多研究为了降低模型难度,多将嵌入的各种期权处理为欧式期权或美式期权,这些做法都与市场中真实的可转债条款存在较大差异,从而造成了较大的定价偏差,应用价值较低。本文的研究也无法涵盖可转债条款中所有嵌入期权的情况,而是主要研究可转债的赎回、转股和回售条款之间的博弈,引入美式博弈期权概念,在数学建模方面选择了双反射壁倒向随机微分方程,并在一定假设条件下将双反射壁倒向随机微分方程转换成相应的变分不等式进行求解。最后,选择我国内地可转债市场上的9支可转债进行实证分析,具体选择了时间序列数据和横截面数据两种类型的样本。实证结果与实际值相比,误差较小,充分表明该定价模型良好的适用性,提升了可转债定价模型研究的理论深度,也为发行者和投资者的融资和投资行为提供了较好的决策依据。; 宋斌林则夫刘黎黎张冰洁; 关键词：变分不等式赎回条款

基于非参数估计的权证定价方法及应用被引量：4: 2013年; 针对权证市场,文中首次提出基于非参数估计的权证定价方法,其中包括完全非参数定价方法和基于模型的非参数修正定价方法,并将其应用于中国权证市场和香港权证市场的时间外权证价格预测.实证结果表明:在价值状况非单调情形下,基于模型的非参数修正定价方法效果最好,完全非参数定价方法次之,半参数定价模型以及参数定价模型效果较差;此外,在时间外的权证价格预报方面,基于模型的非参数修正定价准确性明显优于其他模型.; 樊鹏英陈暮紫蒋勇陈敏; 关键词：权证定价非参数估计

不良资产零回收和非零回收影响因素研究被引量：7: 2015年; 不良资产处置不仅是金融机构一项重要的日常工作,而且是政府和金融机构走出金融困境,走向正常的必由之路。本文基于目前国内最大的违约损失率数据库——Loss Metrics数据库,针对我国不良资产违约回收率非对称U型Beta分布的特征,研究不良资产的零回收及非零回收的回收率高低的影响因素。本文构建了违约回收率的零回收判别模型和非零回收计量模型,辨识影响因素和估算其贡献度大小。实证结果表明,零回收和非零回收的影响因素和贡献度方面有诸多不同,判别零回收的重要因素是债务五级分类、债务人是否陷入经营停顿、以及债务人所在地区是否存在区域性困难;而非零的回收率大小的影响因素主要是所在区域、经营状况、债务规模、债权转让和担保方式。研究结果不仅揭示了不良资产回收背后的规律,而且有助于高效率地处置不良资产。; 陈暮紫刘小芳杨晓光; 关键词：不良资产影响因素

宏观审慎资本监管对信贷增长影响的实证研究被引量：13: 2013年; 本轮金融危机后,国际金融监管组织在宏观审慎的监管框架下提出了逆周期的资本监管提案,要求在信贷过速增长等银行风险加大时提高监管资本要求。为研究这一政策对信贷增长的影响,本文基于我国2007年-2011年银行业面板数据,研究了资本充足率与信贷增长之间的关系;建立相对资本充足水平中介变量,刻画了提高监管资本要求对银行信贷影响的传导途径;模拟了提高监管资本要求后信贷投放的变化情况。主要结论为:提高监管资本要求在一段时间内将减缓信贷增长。考虑到信贷投放促进经济增长的目的,提升幅度需适中。; 李楠吴武清樊鹏英陈敏; 关键词：资本监管资本充足率信贷增长宏观审慎逆周期

新资本协议下基于半参数估计的商业银行市场风险VaR研究被引量：4: 2014年; VaR(Value at Risk)是商业银行市场风险管理的重要方法。本文提出了一种基于组合权重伪似然函数的VaR半参数估计方法,选取股票市场数据进行实证分析,并依据新资本协议对市场风险内部模型法的要求及其它VaR检验准则检验了模型结果。结果表明,相对常用VaR模型及改进之前的模型,此方法在多种检验标准下都具有明显优势。; 李楠樊鹏英王艳陈敏; 关键词：VAR 波动率新资本协议

诉讼处置不良贷款违约损失率估计的模型簇被引量：2: 2015年; 违约损失率(LGD)是内部评级高级法要求的重要参数之一,已成为商业银行风险管理的重要手段。由于受数据等多方面的限制,国内外尚无对我国大型商业银行诉讼处置不良贷款违约损失率估计的研究。本文在对我国某大型商业银行诉讼处置不良贷款违约损失率全面统计分析的基础上,找出回收率的影响因素,采用决策树模型,判别出极端回收和非极端回收。针对非极端回收的情况综合运用Logit变换、Beta-正态逆变换、WOE变换等方法,建立点估计模型;随后利用广义Beta回归给出了LGD的分布模型;在对四个模型进行相关性分析的基础上用最小误差平方和的方法建立了组合模型,由此形成由判别模型与组合模型构成的模型簇。实证结果表明,极端回收的判别准确率高达77.6%,组合模型的均方误差低于5%;模型簇在极端回收和非极端回收两类表现出很好的一致性。; 李军信聪陈暮紫杨晓光; 关键词：不良贷款

流动性风险压力测试的理论与实践被引量：8: 2012年; 本文围绕流动性风险的特殊性及其压力测试的关键要素,对微观机构进行流动性风险压力测试的理论和实践进行了总结,并探讨了巴塞尔III的流动性风险监管指标与流动性风险压力测试的关系,给出宏观流动性风险压力测试最新进展和发展趋势,为中国银行业实施流动性风险压力测试提供借鉴。; 朱元倩; 关键词：系统性风险

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教育部人文社会科学研究基金(11YJC790015)

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