国家社会科学基金(09BJY074)
- 作品数：18 被引量：102H指数：6
- 相关作者：朱意秋姜宝李剑任仙玲万培祥更多>>
- 相关机构：中国海洋大学北京大学青岛理工大学更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金国家自然科学基金山东省高等学校人文社会科学研究计划项目更多>>
- 相关领域：经济管理社会学理学交通运输工程更多>>
- 国内外研究远期运费协议市场效率的方法和结论被引量：1
- 2011年
- 远期运费协议(FFA)属于衍生品家族中比较新的成员。国外学者自20世纪90年代开始对巴拿马船型数个航线的远期运费市场进行价格预测、信息传递和套期保值等市场效率方面的研究,并与其他衍生品市场进行比较。总体而言,FFA尚不具备成熟市场的特质。近5年来,中国学者也对FFA市场效率进行研究,但未与其他衍生品市场进行比较。
- 朱意秋郑文璪
- 关键词：远期运费协议价格预测信息传递套期保值
- 远期运费市场(FFA)预测即期运价的精度分析被引量：5
- 2012年
- 中国从澳大利亚和巴西进口的大部分铁矿石使用好望角型船运输,准确预测该两条航线的即期运费对航运相关企业很有意义。运用自回归模型(AR)、自回归移动平均模型(ARMA)和向量自回归模型(VAR)三种模型预测即期价格,并对三种模型的预测误差进行比较,结果发现:三种模型所得到的预测结果的平均误差百分比均小于2%,完全可以满足企业预测即期运费的精度要求;拥有远期运费滞后因子的VAR模型的预测精度并不比单变量模型(AR,ARMA)高,可见远期运费市场对即期市场的价格引领作用有限;即期运费受到滞后一期自身的影响大于滞后一期远期价格,且统计上显著。
- 朱意秋周海霞段继宬
- 关键词：自回归模型向量自回归模型
- 我国企业参与运费衍生品市场的现状及成因被引量：3
- 2010年
- 海运价格的波动、运费衍生品市场的价格先导性,使得企业积极参与运费衍生品市场,通过运费衍生品交易避免被动承担运价损失以及进行合理运营成为了一种必要。目前我国参与运费衍生品市场的企业数量极少,交易量占国际运费衍生品市场的比重相应较低,已经参与到国际运费衍生品市场中去的企业由于缺乏合理的监督引导、缺乏参与经验等,往往经营不善,导致损失巨大。研究我国企业参与运费衍生品市场的现状,并探究其形成原因,对明确我国企业参与运费衍生品市场的必要性具有重要的现实意义。
- 孙璐清朱意秋
- 关键词：FFA
- 中国建立和发展干散货远期运费市场的战略
- 2013年
- FFA市场自1992年在英国伦敦创立以来在交易品种、交易量和交易者等市场规模方面不断扩大,重要的是在套期保值、信息传递和结算机制等方面自2008年金融危机以后获得了极大改善。上海已经具有FFA电子交易系统,上海清算所也推出了中国企业可以参加的、以人民币结算的远期运费清算业务,说明中国已经具备集中的FFA市场。为规避运价风险和使中国成为国际运输定价中心,建议中国加快该市场的发展,但同时应注重市场流动性的培养和监管制度的建立。
- 朱意秋陈艳
- 关键词：套期保值信息传递
- 金融危机前后C5航线远期运费波动溢出效应比较被引量：6
- 2012年
- 基于远期运费协议(Forward Freight Agreement,FFA)市场与干散货运输实体市场间的波动溢出关系对正确评价FFA市场的效率及企业是否参与该市场的决策具有重要意义.用AR,VAR和VEC所提取的均值方程残差作为溢出因子代入GARCH和EGARCH波动方程中,以考察C5航线在金融危机前后波动溢出效应的变化.主要的实证结论:该航线的远期和即期存在双向波动溢出;远期对即期的波动溢出在金融危机后获得加强;远期的当期残差在各阶段的溢出强度远远高于滞后一期的残差,说明当天的远期信息深度影响着当天的即期实体市场。
- 朱意秋郑文璪
- 关键词：波动溢出效应远期运费协议GARCH
- 金融危机前后远期运费市场套期保值效率比较被引量：7
- 2012年
- 2008金融危机前后国际干散货运价经历了前所未有的巨涨和剧跌。运用VAR和DVEC模型计算四条航线危机前、中和后的最优套保比率,并比较其套保效率后得到如下结论:第一,FFA(远期运费协议)市场已经具备较好的套期保值功能,套保效率最低为15%,最高可达75%;第二,金融危机中和后,FFA市场的套期保值效率高于金融危机以前;第三,我国从澳大利亚进口铁矿石的C5航线套保效率最高,而市场流动性强的CA和PA航线套保效率相对较差。鉴于FFA市场结算方式的改进,建议我国与国际干散货运输相关的企业正确运用其套期保值功能以规避运价波动的风险。
- 朱意秋任仙玲
- 关键词：FFA套期保值效率金融危机
- BDI指数对中国远洋股价波动影响的实证研究被引量：6
- 2012年
- 从航运企业市场价值与航运业市场环境关系的理论视角分析航运个股股价波动与波罗的海干散货运价指数(BDI)的关系,建立VAR模型和VEC模型,并对中国远洋H股股价进行方差分解,深入探讨其与BDI的关系,得出BDI对中国远洋H股股价波动有很强的引导作用。
- 罗婷朱意秋
- 关键词：中国远洋股价BDI
- “海上丝绸之路”上的航运与贸易关联度研究被引量：12
- 2015年
- “21世纪海上丝绸之路”战略的落地不仅将推动我国对外贸易的进一步开放，也将给我国的航运经济发展带来机遇与挑战。文章选取2010～2014年上海出口集装箱运价指数（SCFI）与“海上丝绸之路”相关国家的贸易月度数据，基于VAR模型的估计结果，运用脉冲响应函数和格兰杰因果检验进行实证分析。结果显示，SCFI的综合运价指数与出口额存在负相关关系；波斯湾航线和欧洲航线上的出口贸易显著影响了航运运价；东南亚地区航线和台湾航线上的航运运价对出口贸易影响显著，而香港航线上此类影响不显著。文章进而对我国航运业提出建议：应充分发挥运价指数的“睛雨表”功能，更加科学合理地分配运力和调整营销策略，推动“21世纪海上丝绸之路”战略的有效实施。
- 姜宝李剑宫春霞
- 关键词：海上丝绸之路出口贸易VARVEC
- 干散货航运价格指数的多重分形特征分析被引量：4
- 2013年
- 运用多重分形理论对干散货航运价格指数的分布结构进行研究,对运价指数的广义Hurst指数、质量指数τ(q)进行估算,结果表明干散货航运价格指数时间序列具有多重分形特征。并且结合多重分形谱分析法对运价指数的内部结构进行了研究,发现多重分形谱图左端明显低于右端,呈密集型分布,表明国际干散货运价指数总体呈增大趋势。
- 李电生李运红万培祥
- 关键词：运价指数
- C3和C5航线远期运费波动溢出效应实证研究被引量：4
- 2011年
- C3和C5分别是我国从巴西和澳大利亚进口铁矿石的运输航线,目前未见国内外学者对其进行远期和即期市场间价格波动溢出效应的研究。实证结果显示:两条航线的远期市场对即期实体市场均存在显著的波动溢出效应,但在强度上小于即期对远期的溢出;C5航线的溢出强度稍大于C3航线,说明C5航线的信息传播机制更成熟;当天残差的溢出强度均比前一天残差的强度大,说明当天远期市场更深刻影响当天的即期市场。
- 朱意秋陈先洋
- 关键词：波动溢出效应FFAGARCH
