国家自然科学基金(70371021)
- 作品数：21 被引量：202H指数：10
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- 相关机构：西安理工大学西北工业大学西安交通大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金陕西省教育厅科研计划项目陕西省软科学研究计划更多>>
- 相关领域：经济管理电气工程更多>>
- 不完全信息下不对称双头垄断期权的博弈模型被引量：5
- 2009年
- 文章在不完全信息条件下,运用静态贝叶斯博弈理论与实物期权方法,建立了不对称双头垄断期权博弈模型;重点分析了兼顾产量和投资时机两种策略选择的博弈均衡,得出了领导者与追随者的实物期权价值、投资阈值以及投资者价值;并借用MatLab软件描绘和分析了领导者与追随者的价值函数曲线。研究表明,信息的缺损会对投资者的期权价值造成损害。
- 马建飞韩仁德扈文秀
- 关键词：实物期权期权博弈贝叶斯博弈不完全信息
- 实物期权定价理论综述及未来研究领域展望被引量：42
- 2004年
- 本文在对实物期权定价方法综述的基础上,结合实物期权非独占性和复合性的特点,提出了不完全信息下实物期权定价方法的未来研究领域和研究技术路线。这条路线是:在探讨不完全信息下实物期权定价参数的数学描述方法的基础上,从研究不完全信息下独占型单个实物期权定价开始,逐步深化到对不完全信息分享型复合实物期权的定价方法的研究。
- 杨屹扈文秀杨乃定
- 关键词：期权实物期权定价不完全信息
- 基于实物期权的人力资本投资模型研究被引量：5
- 2009年
- 人力资本投资具有投资不可撤销的特征,并且投资主体能够决定投资的时机,因此,标准人力资本投资模型中需要引入实物期权理论。标准人力资本投资模型中假设投资主体参加工作是不可撤销的,同时认为相关非货币收益是免税的。但是本研究认为研究对象应当是投资主体进行的教育投资,而不是参加工作;同时,投资的沉没成本,包括增加的教育费用和放弃的劳动收入均受税率变化影响。研究表明:实物期权价值的存在使得个人在进行高等教育投资时变得更加犹豫,结果会导致需要的投资回报会增加。同时,实物期权价值的存在会降低投资回报对人力资本投资的影响,另外,税率会影响投资成本,从而会影响投资决策。
- 刘泽双章丹
- 关键词：实物期权人力资本投资
- 不完全信息下竞争对于投资期权价值的影响被引量：5
- 2007年
- 讨论了竞争者为不完全信息时的投资时机决策准则,建立了不对称多人博弈下的Stackel-berg模型和Cournot模型,求出在这两种均衡下的投资期权定价方法,并比较了不同的均衡下竞争对于企业投资期权的影响。结果表明,竞争者对于企业投资期权价值的影响程度,与最终产品市场形成的均衡类型密切相关。
- 扈文秀马建飞
- 关键词：实物期权不完全信息
- 环保基础设施BOT项目特许权期的期权博弈分析被引量：8
- 2007年
- 针对环保基础设施BOT项目的期权特性,以特许权期作为政府决策变量,采用期权博弈方法分析项目公司在政府确定特许权期条件下对BOT项目的投资行为,建立了特许权期决策模型以及环保设施建设成本投入决策模型。结果表明,增长期权的引入使得特许权期的确定更合理,项目公司为保证自身利益而提高建设成本投入,从而延长政府对环保基础设施的运营期。
- 杨屹郭明靓扈文秀
- 关键词：BOT特许权期期权博弈环保基础设施
- 欧式实物期权定价模型及其应用被引量：10
- 2006年
- 扈文秀甄士民
- 关键词：期权定价模型实物期权执行价格
- 无风险利率变化时的实物期权定价方法研究被引量：17
- 2006年
- 在现有的实物期权定价模型中,作为折现率的无风险利率被视为常数不发生变化,但实际上由于实物期权的到期时间较长而且不一定固定不变,作为折现率的无风险利率也并不总是固定的,而有可能发生变化。因此,研究无风险利率变化时的实物期权定价方法具有重要的理论意义和现实意义。本文正是考虑到这一点,首先假设无风险利率的变化服从Ornstein-Uhlenbeck随机过程,得到无风险利率变化时的实物期权定价公式,然后放松假设条件用Cox的利率均衡模型重新描述无风险利率的运动形式后,又对上述定价公式进行了修正,在此基础上本文给出一个数字实例对传统实物期权定价方法和考虑无风险利率变化时的实物期权定价方法进行比较。
- 扈文秀刘相芳
- 关键词：财务管理期权定价方法无风险利率实物期权
- 基于期权博弈的基础设施BOT项目二阶段特许权期决策模型被引量：21
- 2007年
- 本文采用期权博弈方法就二阶段基础设施 BOT 项目的建设成本和特许权期的决策问题进行了研究。发现在维护成本随时间变化条件下,成长期权对政府和项目公司的博弈结果都会产生一定影响。对均衡解的讨论显示,拥有成长期权的项目公司在特许权期缩短情况下,为实现其战略目标仍将增加投入,延长项目寿命期。
- 杨屹郭明靓扈文秀
- 关键词：基础设施BOT项目特许权期期权博弈
- 因果复合实物期权的定价被引量：24
- 2007年
- 目前关于因果复合实物期权的定价研究主要局限于把金融复合期权定价的G eske模型进行各种形式的改造,但是这种模型一般只适合于对只具有一个标的变量和只具有一个不确定性来源的因果复合实物期权进行定价。本文的主要贡献就是对具有多个标的变量和多个不确定性来源的因果复合实物期权的定价方法和模型进行了探讨,并指出了这种新模型也适用于一个标的变量和一个不确定性来源的情况,最后对含有因果复合实物期权的投资项目价值进行评价。
- 扈文秀甄士民樊宏社
- 关键词：实物期权期权定价
- 复合实物期权方法在风电项目投资决策中的应用被引量：6
- 2012年
- 鉴于目前风电项目评价中一般采取传统的现金流贴现(DCF)方法,忽视了现实投资机会中战略经营的柔性价值,导致部分优质项目淘汰;而且当前学者们关于风电项目投资决策中这种柔性价值的研究,主要集中于风电项目投资机会中单个实物期权的模型和应用研究,但是现实中风电项目投资机会往往具有复合实物期权特性。从风电项目分期投资开发中复合实物期权特性分析着手,结合具体的风电项目实例,运用复合实物期权二叉树定价模型进行计算其投资价值,并同传统的DCF方法进行投资决策比较分析。可以看出,复合实物期权二叉树分析方法能够有效评估项目灵活性的价值,为经营灵活性和战略适应性进行定价。
- 韩仁德
- 关键词：实物期权风电现金流贴现法二叉树
