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广东省自然科学基金(06300983)

作品数：1 被引量：6H指数：1
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文献类型

  • 1篇中文期刊文章

领域

  • 1篇经济管理

主题

  • 1篇溢价
  • 1篇帐面
  • 1篇中国资本
  • 1篇实证
  • 1篇实证研究
  • 1篇市值
  • 1篇资本
  • 1篇价值溢价
  • 1篇国资
  • 1篇CAPM

机构

  • 1篇贵州大学
  • 1篇汕头大学

作者

  • 1篇宿成建
  • 1篇许舜娟

传媒

  • 1篇数学的实践与...

年份

  • 1篇2011
共 1 条 记 录，以下是 1-1
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排序方式：
中国资本市场价值溢价与CAPM实证研究被引量：6
2011年
以1995年7月-2005年12月我国证券市场深沪两市的上市公司为样本,考察了价值溢价随规模变化的规律,并检验了CAPM能否解释价值溢价以及与权益帐面市值比B/M(或规模)无关的贝塔(β)能否与股票的平均收益相补偿.实证检验发现:1)中国股市存在一定程度的价值溢价,尤其是小规模(Size)价值股在平均收益上存在着明显的价值溢价,而大规模(Size)价值股则不存在价值溢价现象;2)CAPM能够解释我国股市从1995年7月至2005年12月期间的价值溢价.从CAPM对由不同规模(Size)和B/M构造的6个组合的回归结果来看,相对于贝塔(β)为常数情况下,允许贝塔(β)的每年变化会略微增加CAPM对平均收益能力的解释能力;3)在我国股市上,只有与B/M(或规模)有关的贝塔(β)才能解释股票的收益,而与B/M(或规模)无关的贝塔(β)则不能解释股票的收益.
宿成建许舜娟
关键词：价值溢价CAPM
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