搜索到102篇“ GJR模型“的相关文章
我国豆粕美式期权定价机制研究——基于Levy-GJR模型的实证分析被引量:3
2019年
期权是最基本的金融衍生工具,不仅丰富了投资者的投资策略,而且促进了资本市场的多样化,极大活跃了我国的金融市场。在此背景下,本文利用Levy过程和TGARCH模型分析标的资产价格波动的非对称性和跳跃性特征,并结合最小二乘蒙特卡洛算法建立基于Levy-GJR模型的美式期权定价理论。实证结果表明:基于Levy-GJR模型的美式期权定价效果明显优于一般GARCH模型和BS模型,且模型对短期期权的模拟效果精确度更高;VG过程在美式期权定价中的表现略优于NIG过程。
纪同辉
关键词:美式期权
燃油期货市场ES风险测度——基于HMM-GJR模型
2017年
针对中国期货市场呈现出多波动状态等典型事实特征,本文以中国燃油期货市场为研究对象,首先引入隐马尔科夫模型(HMM)对波动状态进行刻画,然后构造HMM-GJR模型描述其波动率,最后运用ES风险方法对该市场进行风险测度,并检验模型的可靠性。研究结果表明:中国燃油期货市场呈现高、低两种波动状态;HMM(2)-GJR模型可以准确描述燃油期货市场收益波动率,且该模型下的燃油期货市场ES风险测度更有效。
曾卓
基于ARMA-GJR模型的人民币汇率波动非对称性研究被引量:1
2017年
本文主要研究人民币汇率波动的"非对称性"特征。通过构建ARMA-GJR模型实证检验了人民币兑美元汇率波动的特征,结果显示,人民币汇率波动具有正向"非对称性"特征,即市场对人民币升值和贬值存在不同程度的反应,人民币升值会给市场带来更大幅度的波动。最后针对汇率波动"非对称性"提出了相应的政策建议。
姚益家
关键词:汇率ARMA
铅期货套期保值比率的估计——基于时变的正态Copula-GJR模型被引量:1
2016年
本文结合Copula函数和协整理论两方面优势,同时考虑到金融市场收益率序列可能存在的偏态和尖峰厚尾特征,构造了一个基于时变的正太Copula函数的GJR-Skew-t分布的套期保值比率估计模型。并且对比分析了传统的CCC-GARCH模型和DCC-GARCH模型的套期保值效果,实证研究表明:时变的正太Copula-GJR模型的套期保值比率最优并且套期保值效果较好,使用该模型可以提高收益率的均值,同时减少风险。
刘希曦
关键词:套期保值比率DCC-GARCH模型
基于GJR模型的中国股市收益率波动性研究
基于中国股市收益率序列的四大特征:收益率序列分布呈现非正态性和高峰厚尾异方差性;收益率序列的方差具有很强的波动集聚性;收益率序列具有强烈的自相关性;中国股市存在杠杆效应。我们将着眼点放在构建全面刻画时间序列特征的模型上。...
刘文源
关键词:股票市场收益率波动性
文献传递
基于Copula-gJR模型的投资组合风险测度研究
经济的稳定与发展是关系到国家繁荣与社会昌盛的重要课题,对潜在风险的预测与评估也一直是金融监管机构以及学者关注的重点之一。随着互联网的发展和计算机技术的进步,尤其是进入70年代以来,全球金融系统发生了巨大变化。根据世界经合...
陈玲俐
关键词:COPULA函数投资组合
基于GJR模型的中国股市收益率波动性研究被引量:1
2014年
取一段时间的上证指数日收盘价为数据样本,从时间序列分析的角度运用模型重组方法构造带student-t分布的ARMA-GJR-M模型研究中国股票市场收益率的波动性。结果表明,ARMA(4,3)-GJR(1,1)-M模型能够全面描述中国股票市场收益率的非正态性、尖峰厚尾异方差性、强烈的波动集聚性和自相关性以及波动过程中的杠杆效应这四大特征。同时,收益率与风险大小成正比也在模型中得到很好的体现。实证结果显示,ARMA-GJR-M模型的拟合效果比GJR-M模型的更好。
刘文源赵凯叶静王传稳景泳霖
关键词:股市波动性
基于动态Copula-ARMA-GJR模型的汇率间相依性研究
研究金融市场间的相依特征对于资产定价、投资组合及风险管理都具有重要意义。过去对金融市场相依性的考察较多集中在证券市场,而对外汇市场涉及较少。2005年汇率制度改革启动后,人民币开始走上开放化进程,汇率波动的不确定性增大,...
张鹏
关键词:相依性风险传染
基于MRSD Copula-GJR模型的股指期货套期保值研究
最优套期保值策略一直是股指期货套期保值研究领域最为重要的课题之一,其效果主要取决于套期保值比率估计的精确程度。本文针对股指期货和股票现货收益特征及其相关特征,构建了MRSD Copula函数的GJR-Skew-t模型,用...
余聪
关键词:股指期货套期保值GJR模型
文献传递
基于GJR模型的VaR改进研究
金融是现代经济的核心,金融市场是整个市场经济体系的动脉。而金融本身的高风险性以及金融危机的多米诺骨牌效应,使得金融体系的安全、高效、稳健运行对经济全局的稳定和发展至关重要。 自上个世纪70年代以来,经济全球化、放松管制浪...
金彦成
关键词:VAR参数估计
文献传递

相关作者

魏宇
作品数:107被引量:1,271H指数:23
供职机构:西南交通大学经济管理学院
研究主题:极值理论 金融市场 后验分析 VAR SPA检验
田玲
作品数:73被引量:561H指数:13
供职机构:武汉大学经济与管理学院
研究主题:巨灾风险债券 巨灾保险 巨灾风险 自然灾害 经济资本
张维
作品数:396被引量:5,497H指数:40
供职机构:天津大学管理与经济学部
研究主题:商业银行 实证研究 股票市场 计算实验金融 实物期权
晏学义
作品数:2被引量:1H指数:1
供职机构:山东科技大学信息科学与工程学院
研究主题:MONTE_CARLO MONTE GJR模型 CARLO模拟 VAR
罗威
作品数:13被引量:40H指数:3
供职机构:重庆工商大学融智学院
研究主题:机构投资者 本科层次 本科 期货 金融领域